a8036|“心动怪象” 背后：市场为何心动？( 四 ) 玩家|画师|出道|头像|暴雪|wa

文章插图

数据来源：公司招股说明书、公司年报
可能心动公司也注意到了国内手游红海竞争的激烈程度，因此近年来不断加大海外手游业务，根据不同海外当地玩家的需求定向发行优质手游。从不同地区的流水表现来看，现有热门的游戏中，海外发行收入占比重逐年增长。

文章插图

数据来源：招股说明书、公司 2019 年报
其实不止心动，近几年国内其他比较成熟的游戏龙头出海趋势明显加速，部分游戏在欧美日韩等核心手游市场表现非常出色（如《荒野行动》、《第五人格》在日本长期霸榜）。造成这种出海趋势的原因，一方面是国内移动游戏用户渗透率较高，虽然距离饱和还有一段空间，但潜在空间更多的是不具备高付费能力的下沉市场用户。而欧美日韩市场虽然整体游戏行业发展相对成熟，但更多体现在主机游戏、端游等领域，移动游戏市场渗透率向上空间与国内相比还较大，且海外用户整体付费水平较高，国内具备成熟的手游研发能力的游戏厂商完全可以从中分一杯羹。
主要国家移动手游渗透率、中日玩家手游消费水平对比

文章插图

数据来源：Nielsen，Newzoo，伽马数据
但无论是专注国内市场还是手游出海，我们如果将心动的游戏业务单独来看，其游戏本业的发展表现只能说是行业中游水平，尤其是近两年自研和授权游戏发行速度减慢，已发行的旧游慢慢进入平稳期或衰退期，在其他游戏厂商爆款新品不断推出的情况下，心动游戏业务收入必然会受到很大的影响。
不过海豚投研认为，由于今年游戏推新较慢，短期内心动的游戏储备量还不错，明年游戏业务上存在明显的边际改善预期。
当前储备游戏中不乏端游 IP 移植手游的产品，从目前 TapTap 的预约量和关注量，尤其是与巨头的待上线热门游戏对比来看，未来一年不少新游因为拥有众多 IP 基础玩家，其上线后的表现非常值得期待！
以泰拉瑞亚为例，PC、主机版本于 2011 年上线 Steam、Switch 等发行平台，截至目前 PC 版本在 Steam 上近 60 万的测评中 97% 的用户打了好评。由心动发行运营的移动版原计划于 2020 年三季度上线，目前来看很大可能在 2021 年正式发布。

文章插图

数据来源：公司 2020 半年报
四、总结：心动现在及未来的看点一直都在 TapTap从前面的分析来看，在一定程度上我们可以说心动具备中短期高竞争力游戏公司的两个特质：“新渠道”与“还不错的产品”。但相比于目前整体表现平平并不出众的游戏业务，心动手里真正的 “好牌” 其实是在游戏社区资产——TapTap，后者的持续成长才是最令人心动的地方。

【精彩生活】jing111.com小编为您精选以下内容，希望对您有所帮助：